sábado, 17 de enero de 2015

Resultados de la expansión cuantitativa, quantitive easing

La decisión del Banco Central Suizo de romper por completo y sin previo aviso, la paridad semi fija que tenia con el EUR ha causado grandes estragos a mucha gente que tiene su hipoteca en Francos Suizos y como no a brokers de forex. Un broker de los grandes se ha tenido que declarar insolvente (Alpari) y hay muchos que tendrán que contabilizar perdidas millonarias. Incluso la famosa FXCM ha tenido que ser rescata para no acabar como Alpari.

La lectura de esto es que puede que el Banco Central Suizo ya tenga información de primera mano de que el 22 de Enero comenzará la QE Europea, la famosa compra de bonos de Draghi. Supongo que eso ya se esta teniendo en cuenta en el mercado, viendo como el EUR/USD ha bajado de paridad, incluso de los 1,15. Pero si esa noticia se hace real el 22 de Enero, el par tiene recorrido para como dicen muchos, se acerque a la paridad con el dolar.

Y ahora el la bolsa, que sucedería. ¿Sería una remontada inminente?. Podemos basarnos en Estados Unidos, que acaba de cerrar el grifo hace poco tras 6 años de compras sin parar.

Fechas de cuando se dieron a conocer las famosas QE1, QE2 y QE3 en Estados Unidos:

QE1: Finales de Noviembre de 2008. 600.000 millones de USD y en 5 meses mas subió el tope a 1,75 billones.
QE2: Noviembre de 2010. 600.000 millones de dolares
QE3: Septiembre de 2012. Se comenzó comprando mensualmente 40.000 millones de USD pero llego a estar comprando 85.000 millones de USD al mes.

Con el "tapering" que comunicaron en Junio 2013, bajaron cada mes las compras poco a poco. En Octubre de 2014 ya se paro por completo las compras, tras haber alcanzado la friolera de 4,5 trillones en activos (4,500,000,000,000,000 USD).

Como curiosidad, el SP500 hizo un mínimo de 666, la semana del 2 de Marzo 2008.


Viendo la gráfico esta claro que desde que se comenzó a insuflar dinero (no inmediatamente), en SP500 no ha tenido otra trayectoria que la de subir y subir.

En la gráfica semanal, justamente formo una divergencia en marzo 2009.


Por tanto, si Draghi se decide a la compra de bonos, no estaría mal ir cogiendo posiciones poco a poco sin prisa ya que como se ve, en bolsa no es un movimiento instantáneo.

Eso si, como no quede claro el 22 de Enero, la compra de bonos. La caida de la bolsa puede ser grande, teniendo en cuenta que el fin de semana le espera Syriza (que parece será el que gane en Grecia), ya que las encuestas dicen que lleva 2 puntos de ventaja.

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