domingo, 17 de mayo de 2015

La FED y la subida de tipos de interés para cuando.

Just DecideEuropa "imprimiendo" y USA paró el grifo a la QE : eso quiere decir que hay más € por cada $, el tipo de cambio baja (EUR/USD)

USA queriendo subir los tipos de interés (0,25% - 0,5% se supone) para controlar la inflación: se venderán más € para comprar $ (y con el carry-trade o spread se podría ganar un pequeño %. Aunque no sería un carry-trade que mucha gente hiciese, ya que hay mejores pares para ello). Si eso no es suficiente para mantener el tipo de cambio (no lo creo, el carry-trade no sería apetecible), USA podría ayudarse de las reservas del banco central, FED. [no interesa una moneda muy muy fuerte, sino sus productos no van a ser asequibles en el exterior]. Pero comparado con la EuroZona, las reservas de USA en moneda extranjera son muy pequeñas, equivalen a 2,5 meses de QE del BCE. ¿Serán suficientes para poder controlar/equilibrar el tipo de cambio EUR/USD?Aun quedan unos 15 meses de QE en Europa si es que no se adelanta la salida de la QE.

Si la FED se quedase sin reservas en moneda extranjera y no pudiera controlar el tipo de cambio, entonces el par se caería más en picado. Por lo que la duda de la FED puede que sea: cuantos van a invertir en USD financiándose con EUR o si son suficientes las reservas de la FED para poder controlar el tipo, según mi entender.

Por tanto, no creo que la FED suba pronto los tipos de interés sino tendrá que luchar con sus 2,5 meses de reservas. Esperaría a que a Europa le queden menos meses para finalizar la QE, yo creo, allá por finales de año.

Todo esto son reflexiones propias. :)

Official Reserve Assets (FMI-IMF)

USA: 143.068 M. equivalente en US Dollars
Euro Area: 774.221 M. equivalente en US Dollars
Japón: 1.283.920 M. equivalente en US Dollars

Cochabamba, Bolivia

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sábado, 16 de mayo de 2015

¿Esta llegando a los "negocios" la QE Europea?

EL BCE ya hace casi 3 meses comenzó su programa de compra de activos adquiriendo bonos.

Según el enlace del eurostat "Inflación por países (eurostat)", la inflación en la Euro Area sigue bajo.


2014M05: 0,5%
2014M06: 0,5%
2014M07: 0,4%
2014M08: 0,4%
2014M09: 0,3%
2014M10: 0,4%
2014M11: 0,3%
2014M12: - 0,2%
2015M01: - 0,6%
2015M02: - 0,3%
2015M03: - 0,1% p. (provisional)
2015M04: - 0,0% e. (estimado)




Es decir, si que un pequeño efecto a tenido la decisión del QE del BCE, que lo comunico a mediados de Enero 2015. Incluso el par EUR/USD ha bajado considerablemente, actualmente ronda los 1,14 aproximadamente (aquellos años en los que rondaba los 1,4 e incluso los 1,5 EUR/USD finalizaron).

Aún con todo esto, la banca, ¿Sobra Dinero?. La banca vuelve a aparcar dinero en el BCE (economista.es), no sabe que hacer con tanta liquidez. Yo lo interpreto que los productos europeos al tipo de cambio 1,14 siguen siendo no muy rentables y la banca prefiere no arriesgar y meterlo en el BCE aunque ello implique penalización de 0,2% anual.

Usando la simple lógica, parece que los bancos no quieren dar créditos a los "negocios" ya que según los bancos estos aún no son muy rentables/golosos y prefieren aparcar el dinero en el BCE. La pregunta, ¿cual es el tipo de cambio que hay que conseguir para que Europa sea rentable para los bancos?

O el BCE esta esperando a que USA sube tipos de interés (que se estima sea pronto, no es un noticia sorpresa), con ello el par bajará algo y mejorarán los productos Europeos un poco más frente a USA. ¿Puede que los bancos esperan ese momento para dar créditos?

Lo que esta claro que ahora la mejor opción hasta que termine el QE en Europea es abrir coberturas [sell short en el EUR/USD] en el EUR/USD para proteger la perdida de valor mensual del EUR tras la liquidez que están metiendo el BCE (bien compra de activos o LTRO)

No solo el BCE se deberá de centrar en inyectar dinero, mediante QE. Sino que tendrá que forzar a que ese excedente vaya a los negocios, y si un -0,2% no es suficiente, tal vez el siguiente paso es bajarlo a -0,3%. Ya los bonos de larga duración están dando intereses negativos, y como dijo Draghi, no comprará bonos si estos rentan ya menos del 0,2%. Para poder ampliar el rango de compras, una de las opciones es penalizar más ese "parking" en el BCE a -0,3% por ejemplo. O ponerse a comprar otro tipo de activos [deuda de corporaciones triple A por ejemplo] , no solo bonos.

Ahora mismo, viendo la noticia del economista, la ruta del dinero no llega a buen puerto. La intención del BCE era que ese dinero circulase.

BCE "imprime electrónicamente" y compra bonos -- de esta forma mete dinero en el sistema bancario
Si ahora el sistema bancario no hace nada con ellos y lo vuelve a dejar en el BCE -- ese excedente no ha sido movido al mercado (y el único movimiento es que el BCE imprimio, y en vez de tener en su balance activos, vuelve a tener cash que el sistema bancario prefiere "aparcar"). No ha valido para nada esa impresión de Euros.

Cochabamba, Bolivia

Momento ideal de pedir hipoteca para comprar casa? Buy a house in Spaint?

Precios medios de la vivienda de segunda mano:

En idealista: 
Enlace IdealistaEnero 2014: 1726 €/m2
Febrero 2014: 1726 €/m2 
Marzo 2014: 1709 €/m2
Abril 2014: 1698 €/m2
Mayo 2014: 1694 €/m2
Junio 2014: 1684 €/m2
Julio 2014: 1676 €/m2
Agosto 2014: 1669 €/m2
Septiembre 2014: 1600 €/m2 (* no esta actualizado parece ser)
Octubre 2014: 1600 €/m2 (* no esta actualizado parece ser
...
Enero 2014: 1592 €/m2
Febrero 2014: 1595 €/m2 (pequeña subida)
Marzo 2014: 1597 €/m2 (pequeña subida)
Abril 2014: 1597 €/m2 (se mantiene. Aun no son 3 meses de subidas pero parece que ya este entrando en terreno llano en el que no bajará mucho mas)

En cambio fotocasa dice que: 
Enlace FotocasaEnero 2014: 1734 €/m2
Febrero 2014: 1726 €/m2 
Marzo 2014: 1712 €/m2
Abril 2014: 1710 €/m2
Mayo 2014: 1699 €/m2 
Junio 2014: 1656 €/m2
Julio 2014: 1641 €/m2
Agosto 2014: 1656 €/m2 (Única subida en muchos meses.)
Septiembre 2014: 1647 €/m2
Octubre 2014: 1637 €/m2
...
Enero 2014: 1629 €/m2
Febrero 2014: 1627 €/m2 
Marzo 2014: 1618 €/m2
Abril 2014: 1636 €/m2 (única subida del año en abril)

Según idealista ha habido pequeñas subidas en febrero y marzo, mientras que para fotocasa solamente en abril. Para decir con mayor probabilidad que se a tocado fondo, esperaríamos a que los dos digan durante tres meses que ha habido subidas.

viernes, 8 de mayo de 2015

Normalidad por fin para cerrar el viernes, alcistas ganadores

Bueno, ayer teníamos esperanza Apocalipsis en bolsa formacion "hammer"  (7 mayo) de que subiera algo, por haber encontrado un posible "Hammer" y en pasadas ocasiones había dado buenos resultados (círculos rojos marcados en la imagen inferior)

Hoy finalmente ha subido más que un 2% e incluso a cerrado sobre nuestra marca 11295, Ibex35 soporte en 11295.html  (4 mayo). Ese soporte lo rompió el martes con ganas y temíamos lo peor, pero los alcistas llegaron el último día de la semana para dejar claras las cosas.


Ahora bien, muchas veces tras ese "hammer" el Ibex suele acercase a la parte superior de la banda de bollinger que ahora se sitúa en 11878 (es decir, un 4% arriba del precio actual), marcado con recuadros amarillos en la imagen superior.

Conclusión: Esperamos subida del 4% para que ronde los 11878 (parte superior de bollinger)

Cochabamba, Bolivia

jueves, 7 de mayo de 2015

Apocalipsis en bolsa, formación "Hammer"

Después de bajar un 8% desde sus máximos el IBEX35, ya comienzan a salir noticias de que pueden surgir bajadas superiores. Que si los "bonos basura" anticipan caídas, Yellen en USA también no ayudando mucho con su comparecencia diciendo que esta todo sobrevalorado etc.

En Diciembre retrocedió 12% y en Septiembre un 16%. Bajará mas que eso en esta situación en la que esta entrando mensualmente 60K millones de EUR (no a bolsa todo, pero algo seguro que le llega).

Quedaron lejos esos 11295 de soporte. El lunes los rompió con ganas y hoy miércoles presagiaba otra gran caída pero finalmente se ha aguantado y parece que ha terminado el día formando una vela que lo llaman "hammer".


En los últimos 160 días de cotización, me salen 6 casos como esos "hammer" (los he marcado con una flecha verde en la imagen superior). Una sombra inferior larga y su cuerpo pequeño (verde, es decir se cerro por encima de la apertura) sin sombra casi superior. El volumen fue normal.

Conclusión: Esperanzas de subida en la cotización enseguida. El MACD ya se encuentra mas o menos donde queríamos, no tan sobrecomprado y el estocastico sobrevendido

Cochabamba, Bolivia

La jugada del "Carry-Trade" y el "Apalancamiento"

¿Que es el carry-trade?

Vamos a intentar explicarlos sin tecnicismos y sin errores. Básicamente consiste en financiarte en una moneda/país que tiene un tipo de interés bajo e invertimos en aquella moneda/país en la que el tipo de interés es superior. 

Ejemplo:

Tipo Interes EUROZONA (EUR) actual: 0,05%
Tipo Interes NUEVA ZELANDA (NZD) actual: 3,5%

Nueva Zelanda y Australia suelen ser las típicas monedas con interés superiores con la que "jugar" al carry-trade. Aunque después hayan mejores interés fuera de los pares NO principales, por ejemplo Rusia lo tenemos a 12,5% ahora mismo (el que quiera ver los tipos de interés de las principales países, aquí dejo un enlace)

Nuestro ejemplo, lo haremos con el EUR/NZD y con un minilote, es decir, suponiendo que "invertimos" 1K (1000).

La jugada seria la siguiente: se vendería la moneda con pequeño interés (en este ejemplo vendemos 1000 EUR). Y compramos el equivalente de NZD, si suponemos que el EUR/NZD esta a 1, hubiéramos comprado 1000 NZD. Es decir, nos ponemos cortos en el par. Cuando "jugamos" con divisas, realmente se vende una divisa y se compra la otra o viceversa.

Si mantenemos 1 año esa trade, nuestros NZD nos darán un 3,5% anual, con el rollover. Y como estamos vendidos en el EUR tendremos que dar un 0,05% por el coste del interés del EUR. Es decir, nuestro saldo neto es que ganamos un 3,45% (esta es la teoría, los brokers suelen dificultar un poco, para poder a esto). Si el par (EUR/NZD) siguiese en 1, al cerrar la posición obtendriamos nuestros 1000 de la primera inversion, pero hubiéramos sacado 34,5$ por el efecto carry-trade

Conclusión: sacaríamos 34,5 $ al año por nuestros 1K de inversión (siempre y cuando el par EUR/NZD se mantenga en 1 en nuestro ejemplo)

Ahora, añadamos el concepto de apalancamiento al ejercicio.

Apalancamiento: no necesitamos el 100% de los 1K para invertir, solo nos piden una "garantía". Los brokers de divisas suelen ofrecer apalancamientos demasiado bajos de 200 a 1, incluso a veces hasta 400 a 1 (en FXCM por ejemplo el EUR/NZD es de 333 a 1)

En nuestro caso, para poder mover esos 1K solo nos pedirán 3$. Las comisiones en la apertura del trade suelen estar por los 3 a 5 pips, es decir, alrededor de 0,4$ si consideramos 5 pips de comisión.

Nuestra inversión asciende a 3$ + 0,4$ = 3,4$ (esta claro que el par no suele estar quieto, suele tener subidas y bajadas y nos irán quitando/añadiendo del equity de nuestra cartera, el saldo). ¿Pero si termina el año en el mismo punto en el que entramos que pasa?

Inversión Inicial: 3,4$
Beneficio por RollOver: 34,5$

Magía. NO. PERO lo difícil es que el par se mantenga. A esto jugaban muchos cuando el CHF tenia un par fijo contra el EUR. Y muchos bancos seguramente que jugaran a esto. Imaginad moviendo cantidades considerables, lo que pueden sacar.

Cochabamba, Bolivia

lunes, 4 de mayo de 2015

Ibex35 soporte en 11295

Desde la recuperación del indice en 2012, agosto del 2012, ya han pasado 33 meses. De esos 33 meses en alrededor de 8 meses se ha tirado el indice bajo la media móvil de 50 sesiones (linea de referencia azul), un 25% del tiempo. En el resto de ocasiones, un 75%, se ha tirado por encima de la media de 50 sesiones.

Ahora ya tenemos el indice "jugando" con la media de 50 sesiones. Por tanto, tenemos un 75% de posibilidades de que se mantenga sobre la linea azul de 50 sesiones o suba por encima de ella. Y un 25% de posibilidades de que caiga.


Por tanto, no parece a primera vista una mala jugada el entrar en el Ibex35 en estos niveles, cerca de la linea azul de la media de 50 sesiones.

Si nos fijamos en las gráficas diarias, vemos que lleva semana y media cerca de la MM50. Y en la última yo diria que se ha creado un "Doji Star" en las velas japonesas. Una vela roja el miércoles bastante grande y después, el jueves,  una figura con grandes sombras y pequeño cuerpo apoyado además en la MM50.

Aunque el MACD, no este a nuestro gusto, bajo bajo. Parece buena oportunidad de entrada ya que el momentum también esta, según su histórico de 2012, en unos de los puntos más bajos, muy a menudo, rebota tras esos puntos.


Mientras se mantenga sobre los 11295 en los cierres, NO FEAR. El jueves cerro en 11385 cerca de la MM50.

Conclusión: Buena opción para coger posiciones alcistas, aunque espero que se tome unas semanas, plano/descendente. Ya que su subida ha sido rápida estos 3 meses desde la noticia de Draghi. La MM50 suele estar dentro de las bandas de bollinger, y esta vez las bandas fueron tan rápido que dejaron fuera la linea azul en dos ocasiones (marzo y abril). Las bandas deben de "tragar" a la MM50 de nuevo.