domingo, 11 de junio de 2017

Cryptomania: Bitcoin, Ethereum, Litecoin etc pueden convertirse en scam o esquema ponzi?

Este fin de semana, leyendo por intenet, he informándome sobre cryptomonedas quiero compartir mi sensación.

Hace 2 o 3 años nadie entendía, sabia lo que eran las cryptomonedas, ahora a la gente de a pie le van sonando las cryptomonedas aunque no sepan como se crean (minan) o quien los crea. Saben o han escuchado del gran aumento de rentabilidad de las cryptomonedas (ya quedan pocos que no hayan escuchado del bitcoin).  Me recuerda a famoso dicho de bolsa "Cuando mi limpiabotas invierte en Bolsa yo lo vendo todo". Aun no todo el mundo ha invertido en esto, pero no hace falta tomar tanto riesgo, ni tampoco ahora (año 2010 en adelante) se inventara el "holy grail" de la inversión.

"Cuando la gente de a pie que no está acostumbrada a invertir, invierte lo que sea y habla del tema como si llevaran toda la vida haciéndolo entonces es muy posible el fin, y buen momento para salir"

Este fin de semana hablando con la gente, parecía que todos sabían de ello y ya aparece gente de a pie que ha puesto algo de dinero en esto de cryptomonedas. No me fió de esto de las cryptomonedas nada de nada.

Luego el gráfico que están dibujando las cryptomonedas, al menos las mas famosas hoy día, junio 2017, es espectacular, 1000% en dos años el bitcoin. Pero se pueden encontrar mejores "chollos" incluso en rentabilidades de cryptomonedas

Grafico del bitcoin

La primera de las crisis, la tulipomania, se formo en 1634 al 1637 mas o menos. Pudiendo rescatar unos gráficos para hacernos una idea del alcance. El gráfico de aquella época se parece a lo de las cryptomonedas. Pasando de 2 a 60 (3000%) en 2 años y medio o 3 años y cogiendo forma casi vertical al final, antes del descalabro.

Gráfico de la crisis del tulipan

La comparación no es necesario explicarla. Llegaran a 3000% en este caso, quien sabe. Pero pinta mal según mi punto de vista el futuro de las cryptomonedas. No hay que decir, que hay analistas o predicadores que incluso ven el bitcoin (1 bitcoin) en la franja de 500.000$ a 1.000.000$ de aquí a 10 años. Actualmente entorno a 2.800$ el bitcoin. ¿Hablaremos en el futuro de cryptomania?

En aquella época (1634 a 1637) había gente que vendió su casa para comprar un bulbo de tulipan. Aun no creo que se haya llegado a ese nivel con el bitcoin. ¿Pero quien quiere "jugarsela" tanto?. Yo NO.

Y buscando en internet mas sobre, bitcoin, ethereum, litecoin me encuentro que no son las únicas cryptomonedas en curso. Sino que al menos hay 870 cryptomonedas (al menos), es lo que pude buscar en google, en el cual salían listados las cryptomonedas por capitalización.

Esto en cambio me suena a la amalgama de billetes de dolar que había en 1800 a 1865 o por esa fecha en USA. En ese fecha la FED no imprimía dolares y cada banco podía/tenia derecho de imprimir sus billetes, había unos 8000 bancos y cada una tenia 8 formatos diferentes de media. Rondaban mínimo 100.000 billetes diferentes de dolares (incluso las empresas fuertes podían imprimir sus billetes papel, o fiat money). No entraré en mas detalles pero se puede ver un documental en youtube en español buscando por "La fabuloso historia del dolar".

Se parece muchísimo al mundo "cryptocurrency". Saliendo y saliendo nuevas cryptomonedas. Parece que no hay un ente solo que pueda generar las cryptomonedas, hay un mercado libre de creación de cryptomonedas.

Los falsificadores en aquella epoca , 18XX, imprimian sus billetes en papel. Ahora pueden, con un poco de conocimiento, imprimir sus cryptomonedas y hacerlas comerciables. Asi lo veo , yo

Y a modo de opinión personal: ¿porque no caen de precio las cryptomonedas?

Personalmente hasta que siga habiendo gente que quiera comprar (mientras haya nuevos compradores se alimenta este sistema, o scam o como sea), el precio por la oferta/demanda sujetara el precio. Pero cuidado el no ser el ultimo en salir del barco que después tal vez no se pueda salir de ella. Ya se esta convirtiendo en demasiado conocidas las cryptomonedas y es señal suficiente para cualquiera.

Personalmente, estuve tentado en poner algo de dinero en esto, en etherum y litecoin. Pero tras mucho leer el fin de semana cada vez me queda mas claro, NO ES PARA MI. Dejo para otros, y que se la  "jueguen" ellos.

En este momento, muchos que lean esto estarán diciendo que estoy loco, que no tengo razón etc.

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domingo, 28 de mayo de 2017

Futuros o CFDs

Están proliferando mas y mas brokers online de productos como los CFDs sobre cualquier subyacente; indices, divisas, acciones, materias primas etc.

Los CFDs y los futuros permiten "jugar" con apalancamiento, no nos obligan a desembolsar el importe total de nuestra inversión, solo parte de ella como garantía. Pero desde mi punto de vistas y para ser breves hay dos puntos que hacen decantarse por los futuros que por los CFDs (en USA los CFDs están prohibidos, en Europa el año pasado comenzaron a salir las primeras noticias al respecto, de que deben de ser mas regulados etc).

CFDs vs Futuros
1.- Ambos permiten apalancamiento. En los futuros suele rondar un apalancamiento de 20:1 mas o menos. En los CFDs depende del broker.

2.- Los CFDs son productos OTC (over the counter). En resumen, es un contrato entre tu (como inversor) y el broker (sin pasar por ningún otro mercado). Los futuros en cambio, si que son centralizados en un mercado regulado. En los futuros, si la contraparte por alguna razón no cumple, existe una cámara de compensación que se haría cargo de la deuda. En los CFDs la contraparte es el broker, si este cae en bancarrota mientras tienes una operación abierta, pues quien sabe.

3.- Los futuros, no tienen mucha liquidez en todos los productos. Por ejemplo, futuros sobre indices, son muy poco líquidos. en los CFDs el broker suele dar liquidez instantanea.

4.- Los futuros son contratos prefedinidos por el mercado (Nymex, Eurex, CME [Globex]...) y suelen rondar desde 50000 euros a 200000 euros por contrato, lo cual pueden ser importes grandes para un minorista. Los CFDs en cambio, permiten ajustar tu inversión al tamaño que necesites.

5.- Los CFDs llevan implícito unos intereses anuales mientras la operación este abierta, que rondara el LIBOR + 3% o 4% mas o menos. Los intereses no se deducen como menor beneficio en el IRPF en España. Los futuros en cambio no tienen ese interés diario, pero el precio del futuro ya descuenta los dividendos y los intereses en el precio (se puede leer mas sobre contango y backwardation)

6.- Los futuros tienen fecha fin, teniendo que "rollar" de contrato a contrato. Mientras que en los CFDs no es necesario rollar

*Ejemplo numérico es aproximado, pero sirve como ejemplo para mostrar la diferencia: inversión de 100.000€ a 1 año y un beneficio de 5%


Inversión 100,000 €
Tiempo de inversión 1 año
CFD Futuros
Intereses 4,500 € 0 €
Gastos Rolling 0 € 60 € (3 periodos trimestrales)
Gastos Compra/Venta 200 € 40 €
Rentabilidad de inversión 5% 5,000 € 5,000 €
Beneficio a declarar a IRPF 4,800 € (menos gastos compra/venta) 4,900 € (menos rolling y compra/venta)
Pago a IRPF 960 € 980 €
Neto beneficio (sin tener en cuenta intereses) 3,840 € 3,920 €
Neto beneficio (en cuenta intereses) -960 € 3,920 €

Por tanto, para inversiones que no permitan la utilización de futuros (bien por liquidez del futuro o por la imposibilidad de mover un contrato de futuro, al ser mucho capital para nosotros), no nos toca otra opción que usar CFDs. pero siempre que se pueda es mejor usar futuros


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miércoles, 28 de octubre de 2015

Momemtum falling

Estamos pillados con IBE en 6.11 pero no abrimos cobertura para cubrirnos esta vez. Mantenemos abierta la posición bajista y con ganas de abrir más posiciones bajistas en algún banco también (SAN o BBVA)

En el IBEX35 el momemtum cruza ya las medias de 20 y 33 sesiones y la media de 3 sesiones ha comenzado la caida (al menos ya ha cruzado la MM33).

En los últimos 12 días el volumen ha sido solo una vez superior a la media de 30 sesiones. Es decir, ha subido el precio con volumen escasito. La curiosidad la pone en que la media móvil de 200 sesiones en gráfico diario (linea roja) ha sido tocado el 23Oct, pero aun se mantiene debajo de ella.


Conclusión: Bajistas aunque los resultados de las empresas hayan sido muy buenas. 
Esperemos alguna noticia sobre el barril de brent, ahora en 47$. Esperemos que baje unos dolares para que vuelvan los malos augurios.

sábado, 10 de octubre de 2015

Ibex 4to trimestre 2015

La apertura del Ibex35 el 2 de Enero fue 10386,7. El viernes cerro en los 10309,6 después de una subida de 11% en 8 días de cotización. Estará el Ibex a finales de año 2015 por encima de su apertura de 2 de Enero?. A esta pregunta diríamos que si, siendo 100% bajistas hasta finales de año vemos peligrar los 9000 a cierre de año.

Nos fijaremos en el gráfico mensual para después bajar al diario. En el mensual he marcado 5 puntos interesantes que intentaré sacar conclusiones en ellas.

1.- EL MACD no marca ninguna tendencia. La señal y el macd van a la par mas o menos. Es decir, histogramas muy planos. El estocástico es descendente y el momentum es ascendente, unos meses de desconcierto en gráfico mensual. La idea en estos casos podría ser jugar en gráficos mas diarios y operar con osciladores como estocástico en ellas o simples máximos y mínimos de ese tramo.

2.- El histograma del MACD la tenemos en rojo desde Junio 2015. Punto interesante para cambiar de mentalidad y ponerse corto. Aparte nos ayudan el momentum que paso a cruzarse en Septiembre, aunque podríamos haber supuesto el cruce, viendo que el momentum esta muy lejos de estas dos medias por lo que el cruce es inesperado. El momentum esta por debajo de la MM30 desde mayo 2015. Este punto 2 nos da un punto de esperanza para ser bajistas hasta navidades

3.- Idéntico explicado en el punto5. El histograma del MACD pasa de verde a rojo y en este caso le apoya el estocástico. El cruce del momentum se dio un par de meses más tarde.

4.- Cuando se confirma el cruce del momemtum en el gráfico mensual.

5.- En el oscilador de momentum mensual, cuando la media simple de 20 cruza la media simple de 33 sesiones nos marca un warning. En este punto el momemtun mensual cruzo a la baja, dando un punto o fuerza a operar a la baja. A la vez, el MACD cruzaba la señal, dando un valor negativo al histograma del MACD (vamos que el histograma del MACD pasa de ser verde a rojo)

Para ver imagen en grande clickar sobre ella

Dicho todo lo de arriba, ahondo mas en gráficos diarios (no adentramos a gráficos de minutos ya que el propósito es coger una idea a medio, hasta navidades mas o menos).

La bajada que ha marcado desde verano, desde que exploto China es evidente. No creo en gaps pero se marco un gap el 24Agosto desde el cierre de 23Agosto en 10271 y la apertura del 24Agosto en 9973 que ahora casualmente ha cerrado.

Dejando de lado la curiosidad anterior, el histograma del MACD esta en máximos (aunque el MACD esta muy deprimido), y que el histograma se mantenga con esa fuerza me cuesta pensar (Punto1 de la imagen inferior), la linea roja horizontal en el MACD es la marca de máximos históricos en gráfico diario.
Después, idem al MACD, el momemtum esta también en puntos máximos, como veis el viernes cruzo esa linea horizontal. Aunque en el punto 3 se vea que la MM20 aun esta ascendiendo fuerte sobre el MM33, pensamos que el índice no puede seguir con esa fuerza (MACD o Momemtum) y tiene que pinchar.

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Como muestra de que el momemtum esta en máximos de mucho tiempo, añado el gráfico diario de 3000 sesiones y marco el tope que alcanzo ahora. Muy pocas veces en 11 años como se ve ha estado sobre ella durante tiempo.

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Aunque puede dar algún coletazo al alza, lo bueno es que el gráfico ha entrado al canal de la bollinger de 20 sesiones con desviación típica de 2 y de echo esta tocando la linea superior en 10500 que esta alrededor de 2% de ahora. El índice había perdido el norte de la bollinger con el coletazo de China y no era capaz de entrar en ella hasta esta semana.

Conclusión: El que este largo, parece buen momento de deshacerse de todo. El que este con liquidez, parece buen momento para testear al mercado y poner unos cortos.

sábado, 1 de agosto de 2015

Dax histórico y perspectiva

Los grandes "jugadores" en esto son Estados Unidos, China, Alemania entre otras. En Europa, esta claro que el que manda es Alemania, por lo que revise el DAX.

Revise gráficos desde 1977, casi 40 años de histórico. Y solo una vez el MACD ha rondado estas marcas en el gráfico semanal (en el 2000 para dar seguida a una caída). Por lo que no me gusta nada esta cota que ha alcanzado el MACD en el gráfico semanal. Esta claro que esta vez la subida no ha sido tan espontánea como aquella vez, que parece que fue en vertical.






En 1 año y medio subió un 115% para después caer un 70% aprox dos años y medio. Esta vez la subida no ha sido tan larga desde Draghi comenzó la QE (subida de casi un 50% en medio año, pero la velocidad a año y medio es como si fuese 150% en año y medio. Con la salvedad que el MACD ha ido a cotas no vista anteriormente, por lo que aumentan las probabilidades de que el MACD caiga)


Y ahora tenemos China que ya ha roto por subir mas de 150% en año y medio (ya esta cayendo un 30% desde sus máximos) y existe el peligro de que el gobierno chino, no pueda parar la caída libre. El subir más de 100% en un par de años suena a burbuja y aumenta el porcentaje de ver caídas de 50% al 70% después. Teniendo en cuenta que la historia de que Grecia aun no ha terminado etc la situación macro no parece favorable. Ahh y USA queriendo subir tipos (eso no es nada positivo para el mundo, USA quiere parar la música de la fiesta :))

Parece que el futuro no es bastante positivo, aunque las empresas estén dando mejores resultados que años anteriores. En el caso de España, el PER del indice esta en valores altos entorno a los 17, los buenos resultados han servido para no generar pánico al menos en Europa.

Viendo esto, me hace dudar mucho.

domingo, 19 de julio de 2015

¿Mantener acciones en verano 2015?

Ya queda poco para verano y a más de uno se preguntará si se queda totalmente liquido o mantiene las acciones. Con los últimos meses difíciles en los que la bolsa (ibex35) bajo como 1500 puntos [esto es alrededor de un 13%]. Y en 7 días ha recuperado alrededor de 1000 puntos de los 1500 perdidos anteriormente.

Con las noticias de Grecia que finalmente parece que ya se ha solucionado. Más de uno puede pensar que lo difícil ya ha pasado y que lo mejor sea mantener.

Pero noticias malas y buenas para distraer siempre los tendremos. Ahora la duda es China y el posible crash que se esta formando allí.

Aparte de las noticias, si miramos un gráfico de muy largo plazo, gráfico mensual, nos haremos una idea de la estrategia ha utilizar. "Jugamos" básicamente con el MACD y el histograma del MACD y el momemtum. En el gráfico desde el 1996 parece que ha funcionado bastante bien. Siempre que el histograma del MACD comienza a caer y comienza a cruzar la linea horizontal de cero, deberíamos de comenzar a dudar.

Ya en enero de 2015 comenzó cruzando pero después se publico el QE en Europa y parece que se dio la vuelta, se recupero un poco. Pero ahora de nuevo comienza el histograma peleando para cruzar la linea horizontal de cero y eso quiere decir que pasamos a dudar de la potencia alcista y somos mas partidarios de caídas. Aparte el momentum ya lleva bajo las medias del momemtun de 20 y 33 sesiones desde Octubre de 2014, es decir, la tendencia se esta desacelerando con respecto a sus ultimas medias. Este es otro punto de referencia que nos hace dudar de la tendencia alcista.


Si se analizan los gráficos diarios o semanales no se ve este posible peligro y parece buen momento. Pero prefiero hacer caso al mensual y aunque haya empresas con buenos PER (debajo de 15 por ejemplo) y estan dando mejores resultados mes a mes (enlace), mejor ser precavido.


Por tanto ahora que la "novela" Griega parece haber dado una tregua y ha permitido recuperar todo lo perdido desde Abril15. Ha sido el mejor momento para recoger el "chiringuito" y dejar al resto que juegue en bolsa. 

Nos veremos después de verano, estando ahora 100% en liquidez.