miércoles, 28 de octubre de 2015

Momemtum falling

Estamos pillados con IBE en 6.11 pero no abrimos cobertura para cubrirnos esta vez. Mantenemos abierta la posición bajista y con ganas de abrir más posiciones bajistas en algún banco también (SAN o BBVA)

En el IBEX35 el momemtum cruza ya las medias de 20 y 33 sesiones y la media de 3 sesiones ha comenzado la caida (al menos ya ha cruzado la MM33).

En los últimos 12 días el volumen ha sido solo una vez superior a la media de 30 sesiones. Es decir, ha subido el precio con volumen escasito. La curiosidad la pone en que la media móvil de 200 sesiones en gráfico diario (linea roja) ha sido tocado el 23Oct, pero aun se mantiene debajo de ella.


Conclusión: Bajistas aunque los resultados de las empresas hayan sido muy buenas. 
Esperemos alguna noticia sobre el barril de brent, ahora en 47$. Esperemos que baje unos dolares para que vuelvan los malos augurios.

sábado, 10 de octubre de 2015

Ibex 4to trimestre 2015

La apertura del Ibex35 el 2 de Enero fue 10386,7. El viernes cerro en los 10309,6 después de una subida de 11% en 8 días de cotización. Estará el Ibex a finales de año 2015 por encima de su apertura de 2 de Enero?. A esta pregunta diríamos que si, siendo 100% bajistas hasta finales de año vemos peligrar los 9000 a cierre de año.

Nos fijaremos en el gráfico mensual para después bajar al diario. En el mensual he marcado 5 puntos interesantes que intentaré sacar conclusiones en ellas.

1.- EL MACD no marca ninguna tendencia. La señal y el macd van a la par mas o menos. Es decir, histogramas muy planos. El estocástico es descendente y el momentum es ascendente, unos meses de desconcierto en gráfico mensual. La idea en estos casos podría ser jugar en gráficos mas diarios y operar con osciladores como estocástico en ellas o simples máximos y mínimos de ese tramo.

2.- El histograma del MACD la tenemos en rojo desde Junio 2015. Punto interesante para cambiar de mentalidad y ponerse corto. Aparte nos ayudan el momentum que paso a cruzarse en Septiembre, aunque podríamos haber supuesto el cruce, viendo que el momentum esta muy lejos de estas dos medias por lo que el cruce es inesperado. El momentum esta por debajo de la MM30 desde mayo 2015. Este punto 2 nos da un punto de esperanza para ser bajistas hasta navidades

3.- Idéntico explicado en el punto5. El histograma del MACD pasa de verde a rojo y en este caso le apoya el estocástico. El cruce del momentum se dio un par de meses más tarde.

4.- Cuando se confirma el cruce del momemtum en el gráfico mensual.

5.- En el oscilador de momentum mensual, cuando la media simple de 20 cruza la media simple de 33 sesiones nos marca un warning. En este punto el momemtun mensual cruzo a la baja, dando un punto o fuerza a operar a la baja. A la vez, el MACD cruzaba la señal, dando un valor negativo al histograma del MACD (vamos que el histograma del MACD pasa de ser verde a rojo)

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Dicho todo lo de arriba, ahondo mas en gráficos diarios (no adentramos a gráficos de minutos ya que el propósito es coger una idea a medio, hasta navidades mas o menos).

La bajada que ha marcado desde verano, desde que exploto China es evidente. No creo en gaps pero se marco un gap el 24Agosto desde el cierre de 23Agosto en 10271 y la apertura del 24Agosto en 9973 que ahora casualmente ha cerrado.

Dejando de lado la curiosidad anterior, el histograma del MACD esta en máximos (aunque el MACD esta muy deprimido), y que el histograma se mantenga con esa fuerza me cuesta pensar (Punto1 de la imagen inferior), la linea roja horizontal en el MACD es la marca de máximos históricos en gráfico diario.
Después, idem al MACD, el momemtum esta también en puntos máximos, como veis el viernes cruzo esa linea horizontal. Aunque en el punto 3 se vea que la MM20 aun esta ascendiendo fuerte sobre el MM33, pensamos que el índice no puede seguir con esa fuerza (MACD o Momemtum) y tiene que pinchar.

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Como muestra de que el momemtum esta en máximos de mucho tiempo, añado el gráfico diario de 3000 sesiones y marco el tope que alcanzo ahora. Muy pocas veces en 11 años como se ve ha estado sobre ella durante tiempo.

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Aunque puede dar algún coletazo al alza, lo bueno es que el gráfico ha entrado al canal de la bollinger de 20 sesiones con desviación típica de 2 y de echo esta tocando la linea superior en 10500 que esta alrededor de 2% de ahora. El índice había perdido el norte de la bollinger con el coletazo de China y no era capaz de entrar en ella hasta esta semana.

Conclusión: El que este largo, parece buen momento de deshacerse de todo. El que este con liquidez, parece buen momento para testear al mercado y poner unos cortos.

sábado, 1 de agosto de 2015

Dax histórico y perspectiva

Los grandes "jugadores" en esto son Estados Unidos, China, Alemania entre otras. En Europa, esta claro que el que manda es Alemania, por lo que revise el DAX.

Revise gráficos desde 1977, casi 40 años de histórico. Y solo una vez el MACD ha rondado estas marcas en el gráfico semanal (en el 2000 para dar seguida a una caída). Por lo que no me gusta nada esta cota que ha alcanzado el MACD en el gráfico semanal. Esta claro que esta vez la subida no ha sido tan espontánea como aquella vez, que parece que fue en vertical.






En 1 año y medio subió un 115% para después caer un 70% aprox dos años y medio. Esta vez la subida no ha sido tan larga desde Draghi comenzó la QE (subida de casi un 50% en medio año, pero la velocidad a año y medio es como si fuese 150% en año y medio. Con la salvedad que el MACD ha ido a cotas no vista anteriormente, por lo que aumentan las probabilidades de que el MACD caiga)


Y ahora tenemos China que ya ha roto por subir mas de 150% en año y medio (ya esta cayendo un 30% desde sus máximos) y existe el peligro de que el gobierno chino, no pueda parar la caída libre. El subir más de 100% en un par de años suena a burbuja y aumenta el porcentaje de ver caídas de 50% al 70% después. Teniendo en cuenta que la historia de que Grecia aun no ha terminado etc la situación macro no parece favorable. Ahh y USA queriendo subir tipos (eso no es nada positivo para el mundo, USA quiere parar la música de la fiesta :))

Parece que el futuro no es bastante positivo, aunque las empresas estén dando mejores resultados que años anteriores. En el caso de España, el PER del indice esta en valores altos entorno a los 17, los buenos resultados han servido para no generar pánico al menos en Europa.

Viendo esto, me hace dudar mucho.

domingo, 19 de julio de 2015

¿Mantener acciones en verano 2015?

Ya queda poco para verano y a más de uno se preguntará si se queda totalmente liquido o mantiene las acciones. Con los últimos meses difíciles en los que la bolsa (ibex35) bajo como 1500 puntos [esto es alrededor de un 13%]. Y en 7 días ha recuperado alrededor de 1000 puntos de los 1500 perdidos anteriormente.

Con las noticias de Grecia que finalmente parece que ya se ha solucionado. Más de uno puede pensar que lo difícil ya ha pasado y que lo mejor sea mantener.

Pero noticias malas y buenas para distraer siempre los tendremos. Ahora la duda es China y el posible crash que se esta formando allí.

Aparte de las noticias, si miramos un gráfico de muy largo plazo, gráfico mensual, nos haremos una idea de la estrategia ha utilizar. "Jugamos" básicamente con el MACD y el histograma del MACD y el momemtum. En el gráfico desde el 1996 parece que ha funcionado bastante bien. Siempre que el histograma del MACD comienza a caer y comienza a cruzar la linea horizontal de cero, deberíamos de comenzar a dudar.

Ya en enero de 2015 comenzó cruzando pero después se publico el QE en Europa y parece que se dio la vuelta, se recupero un poco. Pero ahora de nuevo comienza el histograma peleando para cruzar la linea horizontal de cero y eso quiere decir que pasamos a dudar de la potencia alcista y somos mas partidarios de caídas. Aparte el momentum ya lleva bajo las medias del momemtun de 20 y 33 sesiones desde Octubre de 2014, es decir, la tendencia se esta desacelerando con respecto a sus ultimas medias. Este es otro punto de referencia que nos hace dudar de la tendencia alcista.


Si se analizan los gráficos diarios o semanales no se ve este posible peligro y parece buen momento. Pero prefiero hacer caso al mensual y aunque haya empresas con buenos PER (debajo de 15 por ejemplo) y estan dando mejores resultados mes a mes (enlace), mejor ser precavido.


Por tanto ahora que la "novela" Griega parece haber dado una tregua y ha permitido recuperar todo lo perdido desde Abril15. Ha sido el mejor momento para recoger el "chiringuito" y dejar al resto que juegue en bolsa. 

Nos veremos después de verano, estando ahora 100% en liquidez.

domingo, 12 de julio de 2015

Grecia consigue rescate in extremis

Tal vez este sea el comunicado de hoy, domingo, a la noche. O al menos será lo que los inversores esperan para evitar caidas como la semana pasada del 2 y 3% por día.

La noticia de que hayan cancelado la cumbre de lideres de la Unión Europea, yo lo leo como buena. Interpreto que les quieren dar prioridad a las negociaciones de Grecia para sacar hoy a la noche la noticia: "Tercer Rescate a Grecia, conseguido"

Desde enero hasta abril se venia subiendo en la bolsa sin descanso y con este hilo, de si Grecia paga de que si Grecia va imprimir drachmas, de que si el referendum e Grecia etc, las bolsas al menos se han calmado y han vuelto a la incertidumbre. No creo que los lideres quieran que se forme nada parecido al "Problemón Chino". Un parón, bien "natural" o con "noticia" incluida no viene nada mal.

Como nota recordativa del 2012 "Los países de la eurozona y el Fondo Monetario Internacional (FMI) alcanzarón en su tercera reunión y tras casi 13 horas finales de negociaciones, el acuerdo para desbloquear unos 43 billones del rescate 'numero 2' "