PMI manufacturero Diciembre, Europa

Desde la página web de Perpe se pueden obtener mayor detalle de diferentes indices/ratios. Esta vez quise hablar del PMI manufacturero. Se tiene como punto intermedio el valor de 50. Si se tienen valores superiores a 50 se dice que existe expansión del sector manufacturero. Por el contrario, si el valor es inferior al 50, se dice que existe contracción.

Por lo que si el indice comienza a subir y sobrepasa los 50 es buena señal para la economía del sector privado, quiere decir que se esta saliendo de la "crisis". Según este ratio, a España aún le queda mucho recorrido y en Diciembre ha retrocedido con respecto a Noviembre.

Si este ratio, pasa los 50 se suele decir que irá bien en Bolsa y no tan bien en renta fija. Por eso interesa seguir de cerca este ratio mes a mes.
No es una regla que siempre funcione, ya que el año pasado la Bolsa de Grecia por ejemplo recupero mas de un 30%, y el PMI sigue estando muy bajo. El incremento del PMI ha sido similar en el caso de Grecia y España por ejemplo, sin embargo España bajo alrededor de un 4% durante el año en Bolsa.

	Diciembre	Noviembre
Irlanda	51,4	52,4
Inglaterra	51,4	49,1
Mundial	50,2	49,6
Polonia	48,5	48,2
Austria	48,1	49,3
Italia	46,7	45,1
Eurozona	46,1	46,2
R.Checa	46	48,2
Alemania	46	46,8
Francia	44,6	44,5
España	44,6	45,3
Grecia	41,4	41,8

Cada mes en la siguiente pagina web Markit van actualizando el PMI de cada país 

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¿Es momento de comprar casa en España? ¿Cuanto debo de esperar?

Ya tenemos publicado en el INE el índice IPV (Índice de Precio de Vivienda) correspondiente al segundo trimestres de 2012. Si se quiere un mayor detalle que el comentado en este post lo podréis encontrar AQUI

En el primer trimestre (IPV primer trimestre 2012) el índice topo con un mínimo de 12,6%. Pero nada es imposible y este trimestre la variación anual del IPV a descendido hasta 14,4%. Es decir, de media, teniendo en cuenta casas de segunda mano y casas nuevas, el precio de estas casas con respecto al año pasado se ha reducido en 14,4%

Usando la lógica, no sería muy acertado comprar casa ahora, ya que claramente la tendencia es que el precio de la casa sigue bajando y además cada trimestre con mayor fuerza. Muy parecido a bolsa, la tendencia es tu amigo (no intentes ser más listo que la tendencia y no intentes adivinar cuando el mercado dará la vuelta. Acertarás muy pocas veces y perderás mucho)

Muchas personas se harán la pregunta. ¿Es momento de comprar casa ?. Pues la respuesta es clara. NO.

Mi consejo (no siendo ni un guru, ni economista ni nada) sería que si es posible, aguantar un par de años más para que los precios de las casas bajen. Al menos hasta que el Gobierno cree el "Banco Malo". Mucha gente piensa que los precios de las casas bajarán entonces dramáticamente.

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Renta per capita 2011 Union Europea

Ya se puede ver en la página oficial del Eurostat (Página oficial de estadística Europea), las diferencia en la renta per capita de los diferentes paises del Euro Grupo.

Cabe mencionar las diferencias entre Luxemburgo y Bulgaria. El primero tiene un indice de renta per capita 2,7 veces superior a la media (274%), mientras que Bulgaria no llega ni a la mitad de la media europea (45%).

España ya ha caido por debajo de la media, alcanzado un 99%, siendo la media europea un 100%. Destacar que Italia por poco (101%) ha quedado sobre la media europea, pero viendo como estan acorralando a los paises periféricos y en especial a España e Italia, este puede ser el siguiente en caer por debajo de la media.

En la siguiente tabla añadimos la renta per capita por paises de la zona Euro (renta per capita = PIB/habitantes). Al igual que el indice AIC (Actual Individual Consumption per capita o lo que es lo mismo  los bienes y servicios realmente consumidos por los hogares. Se refiere a los productos y servicios de consumo adquiridos directamente por los hogares, así como los servicios prestados por las instituciones sin fines de lucro y el gobierno para el consumo individual (por ejemplo, servicios de salud y educación)


Por lo que, diria que podriamos hacernos una idea de la propension media de consumo de cada país. El indicador AIC nos puede decir cuanto se gasta en consumo y la diferencia con el GDP correspondería a la propension media de ahorro. 


Teniendo en cuenta la idea anterior, hay paises que gastan más de lo que ganan. La propension media de ahorro sería negativo, como el ejemplo de Chipre, Inglaterra, Italia....

	GDP	AIC
Luxembourg	274	150
Netherlands	131	113
Austria	129	117
Ireland	127	100
Sweden	126	115
Denmark	125	113
Germany	120	119
Belgium	118	111
Finland	116	112
United Kingdom	108	118
France	107	112
Italy	101	102
Spain	99	94
Cyprus	92	95
Slovenia	84	81
Malta	83	83
Greece	82	94
Czech republic	80	70
Portugal	77	82
Slovakia	73	70
Estonia	67	57
Hungary	66	61
Poland	65	70
Lithuania	62	66
Latvia	58	56
Romania	49	47
Bulgaria	45	44

El documento completo se puede leer desde la página del Eurostat en formato PDF. Descargar Aqui PDF

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IPV primer trimestre 2012

Ya se ha publicado el ratio IPV del primer trimestre de 2012 en la página oficial del INE arrojandonos datos que esperábamos: no es momento de comprar casa.

La tasa de variación anual del IPV es del –12,6% en el primer trimestre de 2012,casi un punto y medio inferior a la registrada en el trimestre anterior. 4ºTrimestre 2011 del ratio IPV

Los mayores descensos de las tasas interanuales se producen en Illes Balears (–5,0 puntos) y Comunidad Foral de Navarra (–4,7 puntos), que sitúan sus variaciones interanuales en el –14,8% y el –15,6%, respectivamente.

La variación interanual de los precios de la vivienda nueva disminuye más de tres puntos, hasta el –11,8%. Quedando bastante más lejos de nuestro pronostico de IPV 8% interanual

Por lo que seguimos diciendo que es momento de esperar para adquirir una casa. Parece que los precios seguirán bajando y no tiene intención de que los precios de las vivienda, nueva y de segunda mano, cambien la tendencia a corto plazo.

En algunas comunidades, como Madrid por ejemplo, hemos visto que la tasa con respecto al trimestre anterior ha sido reducido, de 15,7% al 14,2%. Pero sigue siendo tasa negativa.

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IPV bajando; no es momento de comprar casa

Hoy acaban de dar a luz el (IPV) índice de precio de vivienda, correspondiente al 4º trimestre del 2011. Como comentabamos en una entrada anterior, Ratio IPV indice de Precio de Vivienda en Descenso, el índice aún sigue bajando por lo que lo sensato sería esperar hasta que este índice se encuentre en alza y en positivo al menos para pensar en comprarse una casa y meterse en un hipoteca. La variación trimestral ha sido de un -4,2%, alcanzado una variación anual de -11,2%

Como se puede observar en la siguiente imagen, el índice esta experimentando una bajada pronunciada desde comienzos de 2011 (parece que fue un punto de inflexión el ultimo trimestre de 2010 y el primer trimestre de 2011).

Sería una locura intentar hacer negocio ahora mismo en la compra/venta de viviendas viendo que el índice cada vez baja con mayor fuerza.

Si nos ponemos a analizar, Madrid es en este cuarto trimestre , de las comunidades autónomas que mayor bajada ha presentado en el índice, creciéndose en casi siete puntos mas con respecto al 3º trimestre.

3º trimestre de 2011, marcado en naranja
4º trimestre de 2011, marcado en rojo

¿Estaran los bancos vendiendo sus "reservas" de casas requisadas durante toda la crisis, por eso que el precio de las viviendas este experimentando esta repentina bajada?.
¿Estará la gente cansada de esperar por vender sus casas para poder pagar sus deudas?

Muchas incógnitas existen para entender esta repentina bajada del índice.

Recomendación: No es momento de meterse en una hipoteca, viendo que el valor de los pisos cae sin parar y cada trimestre con mayor fuerza.

Toda esta información está accesible desde la página del INE.

Ratio IPV Indice Precio Vivienda en descenso

Ayer, leyendo las publicaciones del INE que están accesibles a todo el mundo desde su página web descubrí la gran caída en los tres últimos trimestres en comparación con 2010 en este ratio. Con la bajada de este último trimestre, la tasa de variación anual del IPV es del -7,4%.

La caída comparada con 2010 es contundente. Ahora se plantea un nuevo reto. Si a los bancos se les "obliga" a deshacerse de muchos de sus activos inmobiliarios, no creéis que este ratio caerá mucho más en picado? . O creéis que esta bajada de los tres últimos trimestres, es experimentada porque los bancos ya han comenzado la venta de estos activos?

Viendo estas caidas no resulta rentable ni tentador entrar en una compra de una vivienda. Al menos hasta que este indice retome la tendencia alcista. Que puede ser en unos cuantos años.

Listado de ratio BIS Bancos Ibex35

	Al haber descubierto el ratio BIS en la anterior entrada, he querido listar este ratio para los bancos del Ibex35, para compararlos los unos con los otros. Enlace de listado de Bancos Ibex35 Los valores aqui listados son los obtenidos de los balances que se publicaron en el BME en Octubre referente a los 9 primeros meses del año 2011

Esta bastante complicado obtener el ratio BIS de los primeros 9 meses del resto de los bancos. Al menos podemos afirmar según este ratio que el banco Santander tiene una mejor situación en cuanto a solvencia que el BBVA (aunque todos los analistas aconsejan comprar BBVA en vez de Santander)

Nombre		Ratio BIS
BANKINTER		N/A
BBVA		12,6
CAIXABANK		N/A
POPULAR		N/A
SABADELL		N/A
SANTANDER		13,24

Admin

Ratio BIS

Leyendo la información de resultados de una de las acciones del Ibex35 me he percatado de un par de ratios que desconocía: el BIS y el Tier.

En esta entrada hablaré solamente del ratio BIS.

El ratio BIS se utiliza para identificar la solidez de balance de solamente bancos . A mayor ratio BIS mayor solidez del banco. Es la relación entre recursos propios computables de una entidad y el total de activos ponderados por su riesgo, según los criterios del Banco Internacional de Pagos de Basilea (BIS). El valor mínimo de ratio BIS recomendado es de 8.

Es decir, como mínimo debe de tener 8€ en recursos propios el banco por cada 100€ invertidos. Vamos a compararlo a la garantía que nos piden los brokers cuando abrimos una operación apalancada. Es decir les permiten a los bancos apalancarse 1:12,5 

Por poner un ejemplo, el ratio BIS del Banco Santander los primeros 9meses del 2010 fue de 12,98 mientras que en 2011 es de 13,24. Según este ratio el balance del banco ha mejorado.