PER de las 10 mayores acciones del IBEX35.

PER de las 10 acciones con mayor capitalización del Ibex a 26-Jul-2014, que entre ellas, representan el 73% del total de la capitalización del Ibex.
 

	Capitaliz.	Cap Acción/Cap IBEX	PER ttm*	2014e. Bloomberg	2014e. Bankinter
SANTANDER	89773	15,77%	19,1	15,52	14,9
INDITEX	69470	12,20%	29,57	27,14	26,8
TELEFÓNICA	55750	9,79%	12,89	14,11	13,9
BBVA	55634	9,77%	30,12	17,63	16,7
IBERDROLA	35365	6,21%	15,07	15,79	15,3
REPSOL	25601	4,50%	25,55	13,69	13,6
CAIXABANK	25396	4,46%	59,3	26,84	24,4
GAS NATURAL	23131	4,06%	14,52	16,32	15,9
ARCELORMITTAL	18694	3,28%		25,08	24,9
BANKIA	16700	2,93%	25,93	18,12	17,3
% Cap. de todo el IBEX		72,98%
*ttm : Trailing 12 months

 Las estimaciones de 2014 en mi opinión deben de ser eso, estimaciones. No habría que tomarlos en cuenta a rajatabla. Me fijo más en el PER ttm de Bloomberg para comenzar a analizar después el técnico.

Si nos ponemos a comparar entre bancos (Santander, Bbva, Caixabank, Bankia), la que mejor se encuentra es Santander con 19,1 de PER. Es decir, de decantarnos por un banco, sería Santander.

Viendo el gráfico mensual, podemos decir que se pueden mantener las acciones, pero debemos de comprobar que el MACD y la señal, la diferencia no vaya reduciéndose. Si eso sucede, puede considerarse como primer punto de alerta para vender.

Si alguien esta considerando comprar acciones tal vez podría encontrarse mejores acciones con PER mas bajos y acciones menos sobrecompradas.

La mejor en cuanto a PER ttm es Telefónica de las 10 de las lista superior, con un PER de 12,89. Como presente mejores resultados de lo esperado, puede darse buenas subidas ya que aún el precio de TEF no esta inflado. Por cierto, el 31-Jul-2014 presenta resultados.

Lo bueno de TEF también es que el MACD esta en un punto crítico, al estas a punto de cruzar la linea horizontal cero. Y para más colmo la media exponencial de 50 sesiones (gráfico mensual) esta en 12,58 y la media exponencial de 200 sesiones en 12,39.

En el momento que supere estos precios, con todas estas razones presentadasa su favor, puede que TEF de un gran estirón.

Compra TEF a 24/07/2014

Lo dicho en el Ibex como en TEF el MACD y el momentum están apuntando al alza. Por tanto, es buen momento de poder tomar posiciones en caso de querer meterse.

Con eso de que el DJ esta casi cerrando plano, no es mala idea abrir largos alrededor de 12,21, esperemos que mañana toque esos 12,21 para que se ejecute la orden de compra. Al final, se entró a 12,26

Inflación (IPC or CPI) España y Europa. ¿Debemos de preocuparnos?

Personálmente, creo que se les hizo un poco tarde la decisión de aplicar la política monetaria y bajar los tipos de interés un poco más al 0,15.

El año pasado en estas fechas se estaba más o menos en los números esperados en cuanto a la inflación en la zona EU (alrededor del 2). Agosto, Septiembre y Octubre fueron meses críticos, bajo la inflación de la zona Euro 0,6 puntos. En ese momento deberían de haber tomado la decisión, antes del final del año.

España esta en la cuerda floja y jugando peligrosamente con al deflación. Y como los meses de Agosto, Septiembre y Octubre sean este año tan malos como los del año pasado, veremos antes de fin de año nuevas políticas para no caer en deflación.

Verde: Área Euro (18 países)

Azul: Unión Europea (28 países)

Marrón: España

España, aun con toda la deuda que esta adquiriendo (ya esta en un 97% del PIB de deuda), no esta consiguiendo remontar el IPC. Parte de ello por el aumento del IVA que el año pasado se aplico. Ahora esa opción tiene de nuevo como baza para jugar a su favor (y dejar de incrementar la deuda un poco). Se supone que si baja el IVA puede reactivar un poco el consumo, generando un poco de inflación como para subir unos puntos.

Si no tienen pensado bajar el IVA en España, me temo que deberán de seguir endeudándose más. Sino el IPC irremediablemente caería en deflación. Eso entiendo yo.

Aún no se encuentra en los niveles de Italia por ejemplo, pero se debería de comenzar a preocuparse, porque no son capaces de controlar el IPC en España.

Veremos el primer jueves de Agosto, si es que se deciden aplicar nuevas políticas monetarias desde el BCE. Y como suceda esto, empujón de la bolsa hacía arriba.

En EEUU por ejemplo, desde el 2008 (que fue un año un poco especial con IPC de 0,1). El resto de los años el IPC siempre ha marcado entre 1,5 y 3%.

2007 (de Diciembre a Diciembre): 4,1%
2008 : 0,1 %
2009 : 2,7 %
2010 : 1,5 %
2011 : 3 %
2012 : 1,7 %
2013 : 1,5 %
2014 : 1,95 % (si tomamos Abril-Abril)

Aunque hayan inundado de dinero el mercado con el famoso QE. No han generado inflación preocupante en EEUU.

¿Invertir ya en el Ibex35? 10543,2 puntos en 17/07/2014

¿Es momento de comprar?. No de momento.

Como siempre en mis gráficos anteriores, soy abonado al MACD como indicador de tendencia y el Momentum y Estocástico como osciladores.

En el gráfico semanal del Ibex35 la entradas que nos dan son pocas en comparación con las entradas que dan en gráfico diario (segunda imagen).

Mientras el índice se sitúa bajo la media móvil de 200 sesiones (linea roja). Solo veríamos aquellos cruces a la baja del MACD y el mometum. Y cuando se sitúa sobre la media móvil de 200, solo abriríamos operaciones en cruces al alza.

En 4 años, solo nos darían estos 4 puntos de entrada.

En cambio, en gráfico diario (mas o menos casi un año), como se puede ver aparecen muchas más entradas posibles. He marcado en todos aquellos casos en los que se cruza el momentum con la media del momemtun de 33 sesiones.

Si juntamos el momemtum con el MACD podríamos conseguir una entrada más clara, aunque casi siempre suelen ir por la mano.

En este caso, aún le queda recorrido para poder cruzarlo. Asi que tranquílamente esperaremos (tampoco se trata de conseguir el suelo del todo). Además hoy se añade un escenario más a la ecuación: Han derribado un avión en Ucrania por lo que existen muchas probabilidades que mañana terminen cayendo las bolsas y llevando el MACD y el momemtum mas abajo.

Conclusión: Esperar.

TEF 14/07, cruce de momentum y macd a la vez, en gráfico diario

Con la caídas de la última semana es momento de volver analizar el índice Ibex35.

El Ibex35 gráficamente sigue cayendo aún habiendo caído 600 puntos desde sus máximos. EL Macd esta cayendo y el momentum aún no se ve ningún cambio, aunque el estocástico esta sobrevendido. Normalmente todos los cambios los suele dar el el cruce del MACD con la señal (linea verde), que casualmente suele cruzar el momentum con la media del momento de la parte de abajo del gráfico.

Si analizamos una tecnológica, entre telefonica, indra o jazztel, el que mejor PER presenta es Telefónica con un PER de alrededor de 12 (bajo para una tecnológica). En el ratio precio sobre ventas presenta un 0,88, es decir, aun tiene potencial de alza, siempre y cuando se encuentre por encima de 1. Y para colmo, ha comenzado a repartir dividendos tras eliminarlos en 2012.

En la imagen superior hay marcadas lineas verdes (cruzan a la vez ella parte del momentun y en el macd) en los puntos similares. Por tanto, parece ser que es un buen punto para entrar comprando, en cuanto en los dos indicadores den compra (de momento no se cruza ninguno de los dos). Se tiene que dar el caso que en el momentum se cruce al alza, y en el macd se cruce al alza (marcadas en círculos amarillos). ¿En que precios de Telefónica suele darse ese caso?, pues ni idea. Veremos la semana que viene (en 5 sesiones) hasta donde avanzan estos dos indicadores.

¿Ibex35 hasta que punto puede caer?. ¿Llegará a 10500 o 10300 el Ibex35?

Parece que va en la dirección esperada , Ibex-análisis-para-antes-de-verano-2014, estaba todo demasiado sobrecomprado como para que siguiera subiendo. Es normal que se de un descanso, el índice y el mercado, para que tuviera un poco de lógica.

Ahora toca esperar a que se de la vuelta. La pregunta es, cuando se dará la vuelta? en 10500, en 10300 .... Apuesten. 

Yo personamente esperare hasta que el MACD y el momentun (con la MM33) se crucen al alza. No se en cuanto podrá ser eso. Esperaremos tranquilamente.

¿Podria ser que ha comenzado una nueva tendencia, y la bolsa comience a bajar?. Puede ser, quien sabe, pero en el gráfico semanal y en el diario (imagen), el precio esta sobre las medias móviles de 200 sesiones, por lo que no parece que estemos en tendencia bajista. Y con la poca inflación que hay en Europa de 0,5%, me temo que el BCE tendrá que buscarse formas para la expansión, un quantitive easing a la europea o bajar los tipos de interés al 0%. Todo esto beneficiaría a la bolsa aupándole más arriba, aunque el par EUR/USD se vería afectado, cayendo.

En cuanto este apunto de cruzar al alza el MACD y el momentum, analizaríamos las acciones del Ibex35.

FMI dando un poco menos de esperanza

Lagarde ya ha anticipado que las previsiones del FMI pueden verse mermadas y que el crecimiento mundial puede bajar con respecto a lo que ellos estimaban. "La actividad global está aumentando, pero el ritmo podría ser menos fuerte de lo que habíamos esperado debido a que el potencial de crecimiento es más débil y la inversión (...) sigue siendo tenue", declaró Lagarde en su reunión.

Cada vez pienso que las noticias las sacan cuando les interesa. Ahora que esta un poco sobrevalorado todo, el IBEX se mantiene sobre los 11K y se esta sacando un 11% de rentabilidad en el año. El Dow Jones también superando la barrera de 17K no parece mala bajar un poco los humos a los inversores dándole un poco de miedo con tales noticias. Creo que estas noticias salen a propósito para calmar al mercado un rato.

En abril, el FMI penaba que la producción global crecería un 3,6 por ciento en 2014 y un 3,9 por ciento en 2015. Pues, parece que no atino bien y mueven esos números para abajo, no se sabe cuanto.

Seguimos esperando corrección en las bolsas por lo que este tipo de mensaje vienen bien para calmar un poco la sed de inversión y entrar más bajos.

Gowex falsea cuentas y pide concurso de acreedores. Don´t GOwex

Cuando el río suena, agua lleva. Finalmente la sorpresa llegó y el presidente de Gowex ha dimitido tras comunicarlo al MAB.

Lo que me sorprende es que según todas las noticias, las cuentas se vienen falseando desde hace cuatro años. Y yo me pregunto si una empresa que decía que facturaba unos 180 millones de euros, no suele ser auditada. Supongo que para cotizar en el MAB, la empresa si que se audita, entonces como puede ser que no se haya identificado tal falseo de cuentas? Es tan difícil de encontrarlo?


Con Pescanova algo similar paso, creo recordar, pero se achacaba que por tener tantas filiales etc le fue más sencillo falsear las cuentas. En este caso creo que tal excusa no sirve.

Estos hechos dejan mas que claro que meterse en chicharros que cotizen fuera del Ibex35, personalmente, no merece. Una de las razones, porque te puedes levantar un día con noticias como estas. Y otra de las razones es el poco volumen que suelen tener y lo fáciles que son manipular por los que tienen mucho dinero. Una de estas empresas del MAB, un pez gordo lo puede mover a su gusto, mientras que para una empresa grande le costará mucho más.

Esperemos que no se hayan quedado pillados muchas personas en ella.

Nivel de los índices frente a los máximos de 2007/2008

La pasada vez (19-Octubre-2013), Niveles de los índices bursátiles desde sus máximos en Octubre 2013, había una diferencia de 19 puntos (Italia 43,43 y España 62,35). En Marzo2014 la diferencia bajo a 15 solamente (Italia 47,27 y España 62,67): Niveles de los índices bursátiles desde sus máximos en Marzo 2014.

Ahora, de nuevo empieza a haber más diferencia entre ambos países, 20 puntos (Italia 48,6 y España 68,67).

Creo que de nuevo, Italia debe de dar una sorpresa y dar un nuevo latigazo al alza. El Dow Jones, Alemania e Inglaterra ya están sobre sus valores máximos de 2007.

		Fecha Máximos	Máximos	Cierre 04 Julio 2014	% desde máximos
					100% indica máximo de 2007
Dow Jones	USA	11-oct-07	14198,1	16976,2	119,57
DAX	Alemania	13-jul-07	8151,57	10009,1	122,79
FTSE 100	Reino Unido	13-jul-07	6754,1	6866,05	101,66
SMI	Suiza	30-may-07	9548,09	8678,22	90,89
PXI -CAC 40	Francia	01-jun-07	6168,15	4468,98	72,45
EuroStoxx	Europa	20-jun-07	4572,82	3270,47	71,52
IBEX35	España	09-nov-07	16040,4	11009,4	68,64
BEL20	Belgica	23-may-07	4759,01	3180,12	66,82
PSI 20 Index	Portugal	20-jul-07	13729,3	6831,57	49,76
FTSE MIB	Italia	18-may-07	44364	21559,19	48,60
FTSE ASE	Grecia *	05/05/2008 *	4317,23	402,35	9,32
* No tengo datos anteriores de abril de 2008