domingo, 17 de mayo de 2015

La FED y la subida de tipos de interés para cuando.

Just DecideEuropa "imprimiendo" y USA paró el grifo a la QE : eso quiere decir que hay más € por cada $, el tipo de cambio baja (EUR/USD)

USA queriendo subir los tipos de interés (0,25% - 0,5% se supone) para controlar la inflación: se venderán más € para comprar $ (y con el carry-trade o spread se podría ganar un pequeño %. Aunque no sería un carry-trade que mucha gente hiciese, ya que hay mejores pares para ello). Si eso no es suficiente para mantener el tipo de cambio (no lo creo, el carry-trade no sería apetecible), USA podría ayudarse de las reservas del banco central, FED. [no interesa una moneda muy muy fuerte, sino sus productos no van a ser asequibles en el exterior]. Pero comparado con la EuroZona, las reservas de USA en moneda extranjera son muy pequeñas, equivalen a 2,5 meses de QE del BCE. ¿Serán suficientes para poder controlar/equilibrar el tipo de cambio EUR/USD?Aun quedan unos 15 meses de QE en Europa si es que no se adelanta la salida de la QE.

Si la FED se quedase sin reservas en moneda extranjera y no pudiera controlar el tipo de cambio, entonces el par se caería más en picado. Por lo que la duda de la FED puede que sea: cuantos van a invertir en USD financiándose con EUR o si son suficientes las reservas de la FED para poder controlar el tipo, según mi entender.

Por tanto, no creo que la FED suba pronto los tipos de interés sino tendrá que luchar con sus 2,5 meses de reservas. Esperaría a que a Europa le queden menos meses para finalizar la QE, yo creo, allá por finales de año.

Todo esto son reflexiones propias. :)

Official Reserve Assets (FMI-IMF)

USA: 143.068 M. equivalente en US Dollars
Euro Area: 774.221 M. equivalente en US Dollars
Japón: 1.283.920 M. equivalente en US Dollars

Cochabamba, Bolivia

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