Probabilidad de impago paises: Ranking y analisis CMA segundo trimestre

CMA, es una compañía que elabora trimestralmente un ranking por países sobre la probabilidad de impago o reestucturación de sus deudas soberanas, basándose en la evolución del precio de los CDS (Credit Default Swaps) y del precio de los bonos.


Los CDS son unos "seguros" sobre impagos de deuda tanto de una empresa como a una nación. Supongamos que una compañía/nación X pide un préstamo de 1 millón, el banco Y se lo concede a un interés euribor + 60 puntos. Con la intención de cubrirse las espaldas en cierto modo el banco Y asegura el préstamo concedido y contacta con el inversor Z para asegurar el 50% del préstamo (500.000 euros) a cambio de dar al inversor Z 30 puntos básicos sobre el euribor. De tal forma que el banco Y se asegura el 50% del préstamo.

Si la compañía/nación X se declara en suspensión de pagos, el banco Y puede reclamar los 500.000 euros al inversor Z.

Misteriosamente, aún sigue España sin salir entre los 10 países con más riesgo pero se encuentra al borde, ya que esta en la 11º posición. ¿Lo veremos el trimestre que viene en el top ten?

Lista de los 10 países con mayor riesgo (CPD = probabilidad de impago). Curiosidad: de los 10 primeros encontramos 3 de los 4 PIGS (solamente falta Spain que la encontramos en la posición 11). Por lo que tal vez los 4 PIGS en el siguiente trimestre se encuentren en esta lista de los 10 países con mayor probabilidad de impago

Posicion	Pais	CPD 5 años (%)
1	Grecia	80,6
2	Venezuela	51,4
3	Portugal	47,6
4	Irlanda	47,2
5	Pakistan	44,9
6	Argentina	34,9
7	Ukrania	28,6
8	Libano	22,2
9	Vietnam	21,8
10	Dubai	21,7

En cambio en el polo opuesto: Lista de los 10 países con menor riesgo (CPD = probabilidad de impago) nos encontramos liderando el ranking los países del norte de Europa.

Posicion	Pais	CPD 5 años (%)
1	Noruega	1,9
2	Suecia	2,4
3	Finlandia	3,1
4	Paises Bajos	3,4
5	Alemania	3,6
6	Dinamarca	3,9
7	USA	4,4
8	Hong Kong	4,5
9	Australia	5
10	Chile	5,2

A continuación mostramos la lista completa de 67 países que publicaron CMA en el segundo trimestre.
Habrá que esperar que elaboren el análisis del tercer trimestre para ver si España entra o no en el top ten.

Ranking	Pais	%
1	Greece	80.6
2	Venezuela	51.4
3	Portugal	47.6
4	Ireland	47.2
5	Pakistan	44.9
6	Argentina	34.9
7	Ukraine	28.6
8	Lebanon	22.2
9	Vietnam	21.8
10	Dubai	21.7
11	Spain	20.8
12	Egypt	20.3
13	Iraq	19.9
14	Iceland	19.7
15	Croatia	17.9
16	Hungary	17.6
17	Romania	16.2
18	Bahrain	15.1
19	India	14.7
20	Bulgaria	14.4
21	Italy	14.3
22	Latvia	13.5
23	Lithuania	13.4
24	Belgium	12.0
25	Turkey	11.8
26	Tunisia	11.8
27	Morocco	11.6
28	Thailand	11.1
29	Costa	10.8
30	Kazakhstan	10.6
31	Poland	10.4
32	Indonesia	10.2
33	Philippines	10.1
34	Uruguay	9.9
35	Russia	9.7
36	Israel	9.6
37	Peru	9.0
38	South	8.6
39	South	8.0
40	Slovenia	7.9
41	Malaysia	7.7
42	Brazil	7.6
43	Colombia	7.5
44	Mexico	7.4
45	Japan	7.3
46	Slovakia	7.2
47	France	7.0
48	Panama	6.9
49	China	6.8
50	Qatar	6.8
51	Saudi	6.6
52	Abu	6.5
53	Czech	6.1
54	Estonia	6.0
55	New	5.9
56	Austria	5.4
57	UK	5.4
58	Chile	5.2
59	Australia	5.0
60	Hong	4.5
61	USA	4.4
62	Denmark	3.9
63	Germany	3.6
64	Netherlands	3.4
65	Finland	3.1
66	Sweden	2.4
67	Norway	1.9

Resumen completo en ingles en el siguiente enlace (formato PDF):
Analisis ranking CMA

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